作者：尚航飛

利率是影響商業(yè)銀行存款增長的重要變量。2012年以來，我國人民幣存款利率市場化加速推進(jìn)。尤其是2022年存款利率市場化調(diào)整機(jī)制建立后，主要金融機(jī)構(gòu)多次下調(diào)存款利率上限，截至2025年5月20日已進(jìn)行了七次下調(diào)。回溯過去十余年間存款利率上限的調(diào)整歷程，商業(yè)銀行存款付息率變化與存款利率上限下調(diào)并不同步。近一段時期，為破解存款付息率剛性問題，一系列旨在規(guī)范存款發(fā)展以及利率定價的監(jiān)管政策與自律要求相繼出臺，促使存款市場運(yùn)行呈現(xiàn)諸多新特征，進(jìn)而推動市場格局邁向新一輪的重構(gòu)。存款是商業(yè)銀行負(fù)債中成本較低的穩(wěn)定資金，保持存款高質(zhì)量發(fā)展對商業(yè)銀行防范風(fēng)險、支撐資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長以及提升凈息差都至關(guān)重要。因此，本文分析了我國存款利率上限下調(diào)對商業(yè)銀行存款付息率變化的影響，探討利率下行階段存款市場格局的再平衡及其演變趨勢，并就如何推動商業(yè)銀行存款的可持續(xù)增長提出政策建議，以期為不同類型銀行采取合適的存款發(fā)展策略提供參考，共同維護(hù)存款市場的健康發(fā)展。

 

利率上限下調(diào)進(jìn)程中的存款付息率變化  

        

自2012年人民幣存款利率浮動上限開始調(diào)整，個人和公司存款利率上限歷經(jīng)三階段演變，這期間商業(yè)銀行存款付息率與利率上限調(diào)整呈現(xiàn)不同步特征。

 

2012—2015年：存款利率上限顯著下降，銀行存款付息率走低

 

2012—2015年，存款利率浮動上限逐步調(diào)整至存款基準(zhǔn)利率的1.1倍、1.2倍、1.3倍和1.5倍，存款基準(zhǔn)利率（主要期限）也先后在2012年（2次）、2014年（1次）和2015年（5次）經(jīng)歷多輪下調(diào)（見表1）。其中，2015年10月，中國人民銀行宣布取消存款利率浮動上限并實施最后一次基準(zhǔn)利率調(diào)整，標(biāo)志著我國利率管制基本放開。在此階段，雖然存款利率上浮比例調(diào)升，但存款基準(zhǔn)利率降幅較大，最終使得各期限存款的利率上限大幅下降，如一年期存款利率上限由2012年6月的3.58%降至2015年10月的2.25%，降幅達(dá)133個基點。從存款付息率變化看，A股上市銀行平均存款付息率只在2014年有所上升，其他期間均呈下行態(tài)勢，與存款利率上限變動方向一致（見圖1）。具體而言，2014年，A股上市銀行平均存款付息率為2.36%，同比上升20個基點。究其原因，“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品分流了大量活期存款，加劇了銀行存款定期化趨勢。數(shù)據(jù)顯示，金融機(jī)構(gòu)個人活期存款的占比全年下降了2.23個百分點，遠(yuǎn)超過去幾年的降幅。同時，為應(yīng)對存款脫媒，各銀行紛紛提高存款利率上浮幅度，也在一定程度上推升了付息率。

 

2016—2020年：存款利率上限五年未調(diào)整，銀行存款付息率先降后升  

 

2016—2020年，市場利率定價自律機(jī)制（以下簡稱“自律機(jī)制”）對存款利率按照隱含上限管理，即國有大行上浮1.4倍、其他銀行上浮1.5倍，而且未再調(diào)整存款利率上限。從存款付息率變化看，可能是受2015年存款利率上限多次下調(diào)的持續(xù)影響，以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、股市活躍帶動企業(yè)和居民的存款活期化，A股上市銀行平均存款付息率在2016年和2017年分別下降了0.45個和0.05個百分點。2018年和2019年，A股上市銀行平均存款付息率觸底反彈，分別上升了0.12個和0.2個百分點。主要原因：一方面，我國貨幣政策階段性收緊，銀行業(yè)存款增速放緩，部分銀行通過結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等高息產(chǎn)品吸引資金；另一方面，由于股市波動，居民和企業(yè)更傾向于選擇長期限存款以鎖定收益。2020年，A股上市銀行平均存款付息率小幅上升0.02個百分點，主要是由城商行和農(nóng)商行分別上升0.07個和0.05個百分點帶動。如圖1所示，國有大行和股份行平均存款付息率由升轉(zhuǎn)降，分別下降0.05個和0.04個百分點，可能是因為監(jiān)管對不規(guī)范的存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款加強(qiáng)了管理，國有大行和股份行執(zhí)行比較到位。

  

2021年以來：存款利率上限步入主動下調(diào)周期，銀行存款付息率表現(xiàn)剛性  

 

2021年6月，存款利率上限由存款基準(zhǔn)利率浮動倍數(shù)改為加點確定。如表1所示，這在技術(shù)層面上減弱了以往長期限存款利率上限調(diào)整的放大效應(yīng)，推動長期限存款利率上限進(jìn)一步下調(diào)，同時明確了國有銀行和其他銀行之間的定期存款利率上限差異（25個基點）。2022年4月，中國人民銀行指導(dǎo)建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考債券市場利率和貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。截至目前，主要金融機(jī)構(gòu)分別在2022年、2023年、2024年和2025年下調(diào)了1次、3次、2次和1次存款利率，呈現(xiàn)以下幾個特點：一是存款利率上限下調(diào)覆蓋了包括通知、協(xié)定等在內(nèi)的全部存款產(chǎn)品；二是長期限存款的利率上限下調(diào)幅度相對更大；三是二年期及以上的大額存單和定期存款的利率上限拉平，不再有10個基點的價差；四是存款利率上限下調(diào)的時間節(jié)奏和幅度基本與政策利率、LPR的調(diào)整一致，值得一提的是，2025年5月的降幅較LPR多15—30個基點，對凈息差的呵護(hù)力度加強(qiáng)。

 

在此期間，LPR連續(xù)調(diào)降，加之存量房貸利率下調(diào)，銀行貸款收益率走低，但是銀行存款付息率卻呈現(xiàn)較強(qiáng)剛性，不降反升。2021—2023年，A股上市銀行平均存款付息率累計上升了0.06個百分點。其中，國有大行升幅最大，達(dá)0.22個百分點。除存款長期化、定期化趨勢延續(xù)的負(fù)面影響外，手工補(bǔ)息等不規(guī)范定價行為也是重要原因。2024年，自律機(jī)制針對存款付息率下降梗阻推出系列舉措，比如要求銀行開展手工補(bǔ)息整改、報備存款招投標(biāo)利率、在存款合同中納入利率兜底條款等，相關(guān)措施取得顯著成效。A股42家上市銀行2024年的存款付息率全部較上年下降，平均降幅達(dá)0.15個百分點，緩解了凈息差下行壓力。展望未來，當(dāng)存款定期化趨勢得到緩解且存款定價全面遵循自律規(guī)范，伴隨存量定期存款陸續(xù)到期并以更低利率續(xù)作，銀行業(yè)存款付息率下行進(jìn)程有望提速。

 

存款市場格局的再平衡及其演變趨勢

         

近期，受利率監(jiān)管政策和自律要求的影響，商業(yè)銀行在存款競爭中對利率要素的使用更加規(guī)范，不同類型銀行的存款增長以及不同類型存款的增長出現(xiàn)了新變化。

 

隨著定價自律管理趨嚴(yán)，大型銀行和中小銀行的一般性存款增速差預(yù)計收斂

  

從銀行信貸收支表數(shù)據(jù)看，大型銀行與中小銀行一般性存款同比增速呈現(xiàn)交替領(lǐng)先態(tài)勢，該現(xiàn)象既源于存款利率上限差異化設(shè)定，亦受部分銀行利率定價違規(guī)等因素的影響。

 

中小銀行快速增長階段。2015年存款利率浮動上限放開后，中小銀行的存款利率上限較大型銀行存在固定價差，再加上這段時期中小銀行的數(shù)量不斷增加，中小銀行的一般性存款同比增速在2022年之前高于大型銀行（見圖2）。

 

大型銀行增速反超階段。2022年下半年開始，大型銀行率先下調(diào)存款利率上限，中小銀行的存款吸引力相對更強(qiáng)，但其一般性存款同比增速卻不斷走弱，并被大型銀行反超且持續(xù)至2024年上半年。可見，較高的存款利率上限對中小銀行提升存款競爭力的作用被其他因素抵消。這些因素主要包括：一是中小銀行在異地或線上吸收存款受到約束，展業(yè)渠道減少；二是2022年河南等地個別村鎮(zhèn)銀行出現(xiàn)取款難的問題，中小銀行面臨的聲譽(yù)風(fēng)險上升；三是國有大行2022年和2023年的資產(chǎn)規(guī)模增速較其他銀行分別高4.54個、4.6個百分點，其為了支撐資產(chǎn)擴(kuò)張，通過事前承諾、到期手工補(bǔ)付息等方式變相突破存款利率授權(quán)要求或自律上限，增強(qiáng)攬存能力。

 

中小銀行增速再度引領(lǐng)階段。2024年以來，受于工補(bǔ)息整改、股市回暖以及中小銀行的存款利率上限下調(diào)較慢等影響，大型銀行的一般性存款不僅被理財、基金等產(chǎn)品分流，還可能流向了中小銀行。2025年前5月，中小銀行一般性存款同比增長9.36%，較大型銀行高2.97個百分點；其中，個人存款和單位存款分別較大型銀行高0.65個、6.94個百分點。同時，在大型銀行內(nèi)部，一般性存款增速也出現(xiàn)分化。目前，國有四大行的一般性存款同比增速為5.79%，較大型銀行低0.6個百分點，說明國有四大行的一般性存款增長壓力相對更大。

 

得益于自律機(jī)制從頂層設(shè)計及時應(yīng)對不斷出現(xiàn)的不合理定價現(xiàn)象，以及省級自律機(jī)制持續(xù)加強(qiáng)對屬地中小銀行的管理，商業(yè)銀行非理性存款競爭行為得到有效遏制。2025年5月，自律機(jī)制首次小幅收窄了國有銀行和其他銀行之間的存款利率上限差異，有望降低利率要素對兩類銀行一般性存款增長的影響程度。展望未來，存款利率上限差異可能仍是影響不同類型銀行一般性存款增長的重要因素，但是，隨著存款利率定價自律要求的全面深入落地，大型銀行與中小銀行的一般性存款增速差預(yù)計有可能收斂，進(jìn)而也會促使存款增長格局的再平衡。進(jìn)一步假設(shè)大型銀行和中小銀行的業(yè)務(wù)能力差距變化不大，除非有新的外部事件沖擊，中小銀行的一般性存款增速可能會在較長時期內(nèi)小幅高于大型銀行。

 

2025年以來，大型銀行和中小銀行的存款增長均未與自身的資金運(yùn)用有效匹配

 

2025年以來的數(shù)據(jù)顯示，大型銀行與中小銀行均面臨存款增長與自身資金運(yùn)用不匹配的挑戰(zhàn)。

 

從大型銀行看，存款增速低位運(yùn)行造成其資金運(yùn)用未能獲得充足的穩(wěn)定資金支持。一是存款資金無法滿足信貸資金需求。1—5月，大型銀行信貸增長7.98萬億元，同比多增1.72萬億元。但如前所述，大型銀行一般性存款增長較為乏力，前5月增長4.42萬億元，即使加上非存款類金融機(jī)構(gòu)存款增量2.65萬億元，其合計增量仍較同期信貸增量低0.91萬億元，面臨較大的資金來源與運(yùn)用匹配壓力。二是借助同業(yè)負(fù)債和高利率存款產(chǎn)品補(bǔ)充資金。為應(yīng)對流動性壓力，大型銀行在負(fù)債端通過同業(yè)存單、結(jié)構(gòu)性存款、同業(yè)定期存款、買斷式逆回購等產(chǎn)品或工具補(bǔ)充資金，在資產(chǎn)端則通過壓降買入返售資產(chǎn)、賣出債券等回流資金。比如，大型銀行1月份結(jié)構(gòu)性存款增長6894億元，同比多增5133億元。再以同業(yè)存單為例，截至5月末，大型銀行同業(yè)存單余額增長1.87萬億元，同比多增1.26萬億元。與此同時，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模超季節(jié)性增長造成市場資金供求失衡，推動發(fā)行利率快速攀升。國有銀行6個月期同業(yè)存單到期收益率2月份上行了30個基點至2.08%，從邊際上抬升了商業(yè)銀行的負(fù)債付息率。三是吸收的短期資金成本高于長期投資收益率。年初以來，公開市場短期利率大幅攀升，與債市長端利率倒掛，對商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績造成負(fù)面沖擊。如圖3所示，國有銀行6個月期同業(yè)存單到期收益率在1—4月顯著高于10年期國債到期收益率，利差最高達(dá)37個基點，甚至在一段時期明顯高于30年期國債到期收益率。

 

從中小銀行看，存款增速上行較快對其資金運(yùn)用造成較大壓力。一是存款資金未能充分運(yùn)用至利率較高的信貸產(chǎn)品。由于市場主體信貸需求疲軟，大型銀行下沉爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，以及中小銀行自身風(fēng)險識別和管理能力較弱，其拓展信貸客群的難度較大，存款增量資金無法被全部運(yùn)用至信貸。1—5月，中小銀行一般性存款增長5.56萬億元，較其各項貸款增量多5356億元。二是更多資金運(yùn)用至收益率較低的債券投資，可能導(dǎo)致風(fēng)險管理承壓。中小銀行為消化冗余資金，將部分存款資金配置于債券等非信貸資產(chǎn)。前5月，中小銀行的債券投資增長3.60萬億元，同比多增2.64萬億元，較大型銀行多增9475億元。由于10年期國債到期收益率多在1.8%以下區(qū)間運(yùn)行，中小銀行若要實現(xiàn)盈利最大化，可能投向長期限的地方債、30年或50年的國債或者風(fēng)險溢價更高的信用債。但是，長期限債券占比上升會增大銀行賬簿利率風(fēng)險隱患，信用債投資增加也會增大信用風(fēng)險暴露，導(dǎo)致中小銀行的利率風(fēng)險和信用風(fēng)險管理壓力上升。三是憑借較高利率保持存款良好增勢可能難以帶來經(jīng)營能力的提升。中小銀行憑借差異化的存款利率上限吸收存款，短期看，存款穩(wěn)健增長，有助于推動資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張。但從長期來看，依賴?yán)室財埓娌焕诖婵顦I(yè)務(wù)能力的提升，而且高成本存款導(dǎo)致的盈利水平減弱也不利于銀行可持續(xù)經(jīng)營。2025年一季度，農(nóng)商行凈息差1.58%，較2024年下降15個基點，較國有銀行多降4個基點。

 

近一個時期，大型銀行和中小銀行的存款資金狀況截然相反，分別處于資金相對不足和相對冗余的狀態(tài)，資產(chǎn)與負(fù)債的匹配均面臨壓力。一方面，大型銀行未能充分應(yīng)對存款市場波動和資金面的變化，合理調(diào)整資產(chǎn)增長計劃；另一方面，中小銀行未能客觀認(rèn)識自身的資金運(yùn)用能力，下調(diào)存款利率的積極性不高，吸收了較多的利率敏感型存款，因此也承擔(dān)了不必要的負(fù)債付息成本。這反映出部分銀行仍存在較強(qiáng)的規(guī)模情結(jié)，同時當(dāng)前存款市場結(jié)構(gòu)尚未達(dá)到較優(yōu)的平衡狀態(tài)。展望未來，隨著信貸領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競爭環(huán)境逐漸改善，以及中小銀行加快跟進(jìn)存款利率下調(diào)，存款市場競爭中的價格因素可能逐步弱化，各銀行的存款增長有望與自身的資金運(yùn)用能力達(dá)到新的平衡。

  

新一輪存款降息后，存款脫媒可能重新走強(qiáng)，并有可能向中小銀行蔓延  

 

存款脫媒現(xiàn)象具有階段性特征。當(dāng)非存款產(chǎn)品收益率相比存款利率有較大優(yōu)勢時，客戶可能選擇將存款資金投向這些產(chǎn)品，非銀金融機(jī)構(gòu)再將吸收的資金配置為銀行的存款、存單產(chǎn)品或拆借資金給銀行。此外，資本市場走強(qiáng)階段，居民存款會向股市流動，進(jìn)而也會推動非銀金融機(jī)構(gòu)存款增長。但是，當(dāng)上述兩種情形的前提條件弱化時，客戶資金可能又會回流銀行體系。2015年以來，我國商業(yè)銀行非存款類金融機(jī)構(gòu)存款在其全部存款中的占比大體在10%上下波動，未出現(xiàn)長期單邊運(yùn)行的情形（見圖4）。2025年5月啟動的新一輪存款利率下調(diào)，使存款利率降至歷史新低，預(yù)計將驅(qū)動客戶資金再度向理財、保險、基金等非存款產(chǎn)品遷移。

 

大型銀行的存款脫媒壓力已持續(xù)較長時間，未來將繼續(xù)承壓。近年來，大型銀行多次調(diào)降存款利率，在比價效應(yīng)作用下，存款脫媒加劇。數(shù)據(jù)顯示，大型銀行非存款類金融機(jī)構(gòu)存款在其全部存款中的占比從2023年2月末的階段性低點上行至2024年10月末的歷史最高點11.89%；其中，國有四大行更是攀升至13.05%。2024年11月，自律機(jī)制首次對非銀同業(yè)活期存款利率設(shè)定自律上限，此后非銀同業(yè)存款的增勢才開始下滑。2025年5月，大型銀行再次率先下調(diào)存款利率，且長期限存款利率的降幅較之前更大，存款脫媒壓力陡然上升。如圖4所示，大型銀行非存款類金融機(jī)構(gòu)存款在其全部存款中的占比5月上升了0.65個百分點至10.88%。

 

長期來看，存款脫媒壓力可能向中小銀行蔓延并逐步增大。回顧過去十年，中小銀行非存款類金融機(jī)構(gòu)存款在其全部存款中的占比震蕩下行，存款脫媒壓力小于大型銀行。比如，2022年以來，中小銀行對非銀同業(yè)存款的依賴度持續(xù)下降，與大型銀行的上升態(tài)勢形成鮮明對比。這主要是因為中小銀行一般性存款利率的市場競爭力較大。然而，與以往不同的是，在自律機(jī)制的督導(dǎo)下，近期中小銀行的存款利率下調(diào)速度加快。據(jù)筆者調(diào)研，多數(shù)省份的自律機(jī)制在今年5月下旬對轄內(nèi)的商業(yè)銀行設(shè)定了新的存款利率上限，比如湖北省自律機(jī)制分別對國有四大行、地方法人金融機(jī)構(gòu)、其他金融機(jī)構(gòu)設(shè)定了差異化上限，并要求當(dāng)?shù)劂y行盡快調(diào)整到位。鑒于此，中小銀行存款產(chǎn)品相較于非存款產(chǎn)品的利率優(yōu)勢將會下降，疊加監(jiān)管叫停高息補(bǔ)貼及實物攬儲等多重壓力下，存款脫媒壓力相較于以往會逐步增大。

 

總體而言，存款脫媒是存款利率與非存款產(chǎn)品收益率相對變動所產(chǎn)生的階段性“存款搬家”現(xiàn)象。如果債市利率震蕩走低，固收類產(chǎn)品收益率將更具優(yōu)勢，我國商業(yè)銀行或?qū)⒚媾R新一輪存款脫媒壓力。展望未來，大型銀行在2025年5月下調(diào)存款利率后，存款脫媒壓力預(yù)計將增大，而且由于同業(yè)定期存款利率尚未納入自律機(jī)制管理，銀行在資金緊缺時，可能通過高價吸收同業(yè)定期存款。因此，非銀金融機(jī)構(gòu)可能再次成為大型銀行重要的資金供給方。非銀金融機(jī)構(gòu)的資金市場屬性較強(qiáng)，在月末等關(guān)鍵時點穩(wěn)定性較差，不利于銀行開展流動性管理。對于中小型銀行來說，存款利率加速下調(diào)后，其面臨的存款脫媒壓力也將上升。

 

推動存款可持續(xù)增長的政策建議          

 

推動存款可持續(xù)增長的政策建議面對利率下行與存款市場格局的深刻變化，商業(yè)銀行只有提升存款可持續(xù)增長能力，才能為自身穩(wěn)健經(jīng)營保駕護(hù)航。

  

深化存款非價格競爭力建設(shè)  

 

單純依賴價格競爭既侵蝕銀行盈利，亦不可持續(xù)。商業(yè)銀行亟需構(gòu)建以客戶體驗為核心的非價格競爭新優(yōu)勢。一是優(yōu)化服務(wù)體驗。推動物理網(wǎng)點向輕型化、智能化、場景化方向轉(zhuǎn)型，使其成為提供復(fù)雜咨詢與個性化服務(wù)的渠道。深度完善手機(jī)銀行功能與交互體驗，提升線上渠道的便捷性與流暢性。持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高員工在財富管理、企業(yè)財資顧問等領(lǐng)域的專業(yè)素養(yǎng)，贏得客戶的信賴。二是提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。深入了解客戶需求，根據(jù)不同客戶群體的特征、偏好及風(fēng)險承受能力，設(shè)計“存款+理財+保險”組合產(chǎn)品，通過生命周期財富規(guī)劃提升客戶存款資金留存水平。三是持續(xù)完善獲客體系。通過政務(wù)、社保、醫(yī)療、教育、出行、電商等高頻生活場景及企業(yè)供應(yīng)鏈、財務(wù)管理等核心經(jīng)營場景，增加客戶觸點。運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析客戶資金流動規(guī)律，構(gòu)建智能產(chǎn)品推薦模型，實現(xiàn)“千人千面”的精準(zhǔn)營銷，提高客戶獲取效率和質(zhì)量。加強(qiáng)對存量客戶關(guān)系的管理和維護(hù)，持續(xù)提升客戶滿意度和忠誠度。四是重視品牌建設(shè)。積極參與社會公益活動，增強(qiáng)品牌的社會影響力與美譽(yù)度。將品牌的核心價值貫穿于各個服務(wù)環(huán)節(jié)，使客戶深刻感受到品牌所帶來的價值與優(yōu)勢，通過價值認(rèn)同增強(qiáng)客戶黏性。

  

強(qiáng)化存款利率定價自律管理  

 

非理性價格競爭易使銀行陷入“囚徒困境”，損害行業(yè)整體利益。自律機(jī)制需強(qiáng)化行業(yè)自律功能，引導(dǎo)商業(yè)銀行合理定價。一是強(qiáng)化自律管理。定期開展專項檢查行動，及時發(fā)現(xiàn)并糾正不合理的定價行為。其中，省級自律機(jī)制要因地制宜地實施自律管理，促進(jìn)本地存款市場的理性競爭。二是引導(dǎo)中小銀行主動下調(diào)存款利率。引導(dǎo)中小銀行樹立正確的經(jīng)營理念，主動調(diào)降存款利率，吸引更高質(zhì)量的客戶和資金，降低對高成本存款的依賴度，增強(qiáng)盈利能力。三是搭建信息共享平臺。嘗試組織搭建信息共享平臺，使各銀行能夠及時了解市場動態(tài)與同業(yè)定價情況，為制定差異化定價策略提供參考依據(jù)。四是研究將非銀同業(yè)定期存款利率納入自律管理。將非銀同業(yè)定期存款利率納入自律機(jī)制框架，對其利率水平進(jìn)行合理約束，避免銀行通過高成本的非銀同業(yè)定期存款進(jìn)行惡性競爭，損害其經(jīng)營成果。比如，綜合考慮同業(yè)定期存款的資金性質(zhì)，以及由銀行分支機(jī)構(gòu)營銷、運(yùn)營成本相對較高的特點，將不同類型銀行吸收的非銀同業(yè)定期存款的利率上限對標(biāo)相同期限的同業(yè)存單發(fā)行利率，或者在此基礎(chǔ)上減去一定基點。

  

平衡存款的來源與期限結(jié)構(gòu)  

 

存款發(fā)展不僅看總量，更應(yīng)看結(jié)構(gòu)與質(zhì)量。商業(yè)銀行應(yīng)推動存款來源多元化與期限合理化，降低對單一來源或短期資金的依賴。一是夯實低成本一般性存款的增長。對公業(yè)務(wù)應(yīng)深耕行業(yè)龍頭及產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，提供高效便捷的現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融、跨境結(jié)算等綜合服務(wù)，提升交易結(jié)算資金沉淀率，促進(jìn)活期存款增長；積極拓展財政存款、社保基金、住房公積金等穩(wěn)定性高的機(jī)構(gòu)存款。零售業(yè)務(wù)則需強(qiáng)化代發(fā)工資業(yè)務(wù)營銷，提升綁定率；深耕社區(qū)，通過提供便捷的繳費(fèi)、社保、醫(yī)保等民生服務(wù)吸引和穩(wěn)固基礎(chǔ)結(jié)算存款。二是提高同業(yè)存款發(fā)展質(zhì)量。主動拓展非銀金融機(jī)構(gòu)客戶數(shù)量，并建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，降低對單一客群的依賴，防止因客戶流失造成同業(yè)存款增長大幅波動。摒棄規(guī)模情結(jié)，基于自身資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，審慎評估高成本同業(yè)存款的必要性，優(yōu)先發(fā)展成本較低的同業(yè)存款。重點分析同業(yè)客戶在月末、季末、年末等關(guān)鍵時點的資金回籠與投放規(guī)律，努力與客戶協(xié)商保持資金的穩(wěn)定性。三是優(yōu)化存款期限管理。結(jié)合三年期與一年期存款利率上限價差大幅收窄的背景，靈活調(diào)整各期限存款發(fā)展策略，比如通過給予長期限存款FTP加點支持，激勵分支機(jī)構(gòu)積極借助長期限存款業(yè)務(wù)應(yīng)對存款脫媒壓力。

  

推動客戶資金在銀行體系內(nèi)循環(huán)  

 

商業(yè)銀行需突破存款資金單向流動的傳統(tǒng)思維，構(gòu)建客戶資金內(nèi)循環(huán)體系。一是完善產(chǎn)品矩陣以做大AUM。構(gòu)建涵蓋存款、理財、債券、保險、基金、資管計劃等在內(nèi)的金融產(chǎn)品貨架。通過專業(yè)的財富管理留住客戶的金融資產(chǎn)，即便客戶基于風(fēng)險分散或收益追求的考量，將部分資金配置于非存款產(chǎn)品，也能通過賬戶綁定、資金托管等方式將其留存于銀行體系之內(nèi)。二是強(qiáng)化跨部門協(xié)同機(jī)制。建立財富管理、個人金融、金融市場等部門的協(xié)作平臺，制定聯(lián)動考核指標(biāo)，實現(xiàn)客戶資源共享，積極開展產(chǎn)品交叉銷售與協(xié)同服務(wù)，從而促進(jìn)資金在銀行內(nèi)部不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線條之間的良性循環(huán)。三是加強(qiáng)母行與子公司的聯(lián)動合作。充分利用母行的渠道優(yōu)勢、客戶資源以及品牌影響力，優(yōu)先向客戶推薦子公司發(fā)行的投資產(chǎn)品。合理設(shè)置理財產(chǎn)品的申贖時間安排，盡可能鎖定理財產(chǎn)品到期資金的回流路徑，有效實現(xiàn)“理財－存款”內(nèi)循環(huán)沉淀。

  

做好資產(chǎn)與負(fù)債的匹配管理  

 

動態(tài)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是商業(yè)銀行提升資金運(yùn)用效率、防范風(fēng)險的關(guān)鍵所在。對于大型銀行而言，一方面，要著力降低同業(yè)存款依賴度。充分利用自身在客戶資源和綜合服務(wù)實力方面的優(yōu)勢，促進(jìn)一般性存款穩(wěn)健增長，保持同業(yè)存款在負(fù)債中的占比處于合理水平。另一方面，要科學(xué)制定資產(chǎn)增長計劃。依據(jù)存款和其他資金來源的增長節(jié)奏情況，緊密圍繞國家政策導(dǎo)向和實體經(jīng)濟(jì)需求，合理安排信貸投放和債券投資計劃，避免因資產(chǎn)增長較快導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債的規(guī)模和期限錯配而引發(fā)流動性風(fēng)險。對于中小銀行來說，在負(fù)債端，要深入了解當(dāng)?shù)厥袌龈偁幮蝿莺妥陨淼馁Y產(chǎn)運(yùn)用能力，合理優(yōu)化存款增速和結(jié)構(gòu)，避免盲目追求存款市場份額。在資產(chǎn)端，基于風(fēng)險承受能力與專業(yè)稟賦，合理配置不同期限、不同風(fēng)險收益特征的資產(chǎn)，確保資產(chǎn)與負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)和利率敏感性上的匹配，降低利率波動和市場變化對銀行經(jīng)營效益的不利影響。  

 

 作者單位：中國郵政儲蓄銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部  

 

責(zé)任編輯：魏敏倩